進(jìn)入2022年以來，螺紋鋼市場整體維持振蕩運行態(tài)勢。現(xiàn)貨市場方面，原料端走弱打擊市場信心，現(xiàn)貨端止盈去庫操作明顯，區(qū)域價格出現(xiàn)分化。華北地區(qū)受環(huán)保管控和疫情反復(fù)影響，開復(fù)工率較差，價格跌幅在50—80元/噸；華南、華東區(qū)域價格上漲，開復(fù)工率較好，市場需求上升，漲幅在20—110元/噸。

        北方鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)

        2月螺紋鋼振蕩運行的邏輯在于供給偏緊、成本支撐并且市場存在需求回暖的預(yù)期。鋼廠受限產(chǎn)影響，高爐開工率、產(chǎn)能利用率和日均鐵水處于低位，同比下降29.30個百分點、13.95個百分點和16%。數(shù)據(jù)顯示，本月螺紋鋼周平均產(chǎn)量在256.06萬噸，環(huán)比下降18.69萬噸，因此鋼市整體供給處于偏緊狀態(tài)。目前市場關(guān)注點轉(zhuǎn)移到需求恢復(fù)程度上。元宵節(jié)過后，企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)，但建材下游還處于資金偏緊狀態(tài)，因此成交表現(xiàn)較差，但是市場對于后續(xù)的消費預(yù)期較好。

        3月隨著限產(chǎn)逐步放松，下游需求回升，螺紋鋼出現(xiàn)高位振蕩走勢，預(yù)計3月高爐鐵水會呈現(xiàn)出從低到高的趨勢，整月日均鐵水恢復(fù)到220萬—230萬噸/左右，螺紋鋼周產(chǎn)量恢復(fù)到310萬—330萬噸。市場關(guān)注點依舊在需求恢復(fù)程度上，3月需求整體呈環(huán)比上升、同比下降的趨勢。

        消費表現(xiàn)不及去年同期

        3月建筑業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)好，房地產(chǎn)市場以穩(wěn)為主。從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)上升2.2個百分點至57.6%；新訂單指數(shù)和業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)分別為55.1%和66.0%，需求預(yù)期向好。專項債適度超前，財政部提前下達(dá)2022年新增專項債務(wù)限額1.46萬億元。其中，1月新增專項債發(fā)行4844億元（占33.2%），穩(wěn)增長效果初現(xiàn)。截至2月底，全國項目開復(fù)工率為69.6%，較去年農(nóng)歷同期下降17.3個百分點，其中房地產(chǎn)項目開復(fù)工率為61.1%；基建開復(fù)工率為78.2%，基建開復(fù)工略好于房建項目?；ㄩ_復(fù)工率高于全國平均水平的地區(qū)為華東、華南、華中及西北地區(qū)。

        俄烏沖突利好鋼材出口

        沖突升級，歐美對俄羅斯進(jìn)一步制裁后，工業(yè)品貿(mào)易受到一定阻礙。2021年俄羅斯和烏克蘭鋼坯及鋼材成品凈出口占粗鋼產(chǎn)量的比重分別達(dá)到34%和66%，鋼材成品出口合計占全球貿(mào)易量比重約7%，鋼坯出口則占全球貿(mào)易量的35%以上。俄烏鋼材出口主要流向歐盟及其他歐洲地區(qū)，北美及亞洲所占比例也相對較大。烏克蘭多個鋼鐵公司正在大幅減少產(chǎn)量，其地下礦山已經(jīng)停止生產(chǎn)，歐盟對白俄羅斯的鋼材進(jìn)口實施制裁。此外，運輸問題也給鋼鐵供應(yīng)帶來較大阻礙，黑海大部分港口發(fā)貨受限，許多烏克蘭港口被迫關(guān)閉，若是兩國鋼材出口持續(xù)受阻，歐盟鋼鐵供應(yīng)也將受到明顯影響。

        自地緣局勢動蕩以來，國際鋼價迎來了階段性上漲，土耳其螺紋鋼出口價格一路攀升。截至2月28日，歐盟及東南亞進(jìn)口CFR價格環(huán)比分別上漲100美元/噸和82美元/噸。另外，美國進(jìn)口鋼材價格也在2月中下旬止跌企穩(wěn)。

        綜上所述，一方面，3月下旬，隨著環(huán)保限產(chǎn)力度的逐漸放松，供應(yīng)將整體出現(xiàn)回升；另一方面，基建開工將明顯好于房地產(chǎn)市場，需求預(yù)期向好。此外，海外供應(yīng)縮量預(yù)期、海外局部鋼價上漲以及國內(nèi)地產(chǎn)需求疲弱等因素將使螺紋鋼2205合約高位振蕩運行為主。