精品国产女主自在线久草,国产精品456视频42,中文字幕熟妇久久久人妻,欧美高清日韩国产

  • 焦炭有望繼續(xù)走高
    2022-03-23911
            3月雙焦主力合約創(chuàng)歷史新高后有所回落,主要是基于疫情對鋼材需求端的擾動(dòng),進(jìn)而形成負(fù)反饋。但煉焦煤供應(yīng)緊缺短期內(nèi)依然難以改變。焦炭生產(chǎn)成本高,同時(shí)產(chǎn)量也因焦煤供應(yīng)受限很難有明顯回升,后期隨著疫情緩解,鋼材價(jià)格回暖,焦炭價(jià)格有望進(jìn)一步走強(qiáng)。

            焦煤庫存處于歷史低位

            有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,呂梁低硫主焦煤價(jià)格從3月初的2730元/噸上漲到3月18日的3300元/噸。焦煤價(jià)格上漲源于前期供應(yīng)端受限,近期產(chǎn)量開始恢復(fù),預(yù)計(jì)焦煤原煤周產(chǎn)量能恢復(fù)到620萬噸,較去年同期略高,但總體產(chǎn)量釋放空間有限。焦煤緊缺能否緩解取決于進(jìn)口端。目前,焦煤主要增量來自于蒙古國和俄羅斯。蒙煤日均通關(guān)車輛雖然有所回升,但只有200車左右,短期很難明顯回升;有傳言俄羅斯出口歐盟的焦煤會(huì)運(yùn)輸?shù)街袊?,一年大約有600萬噸,實(shí)際情況尚不確定。此外,澳洲去年滯留在港口的600多萬噸焦煤全部通關(guān),今年如果不進(jìn)口澳洲焦煤,則來自俄羅斯的增量也只能彌補(bǔ)澳洲焦煤的缺口。因此,焦煤短期供應(yīng)依然難有增量,價(jià)格會(huì)保持強(qiáng)勢。

            2月焦煤各環(huán)節(jié)庫存開始下降,截至3月18日各環(huán)節(jié)總庫存為2672.45萬噸,同比減少435.81萬噸,處于歷年最低水平,這對焦炭價(jià)格的支撐很強(qiáng)。

            焦炭供應(yīng)短期增幅有限

            目前噸焦利潤非常低,根據(jù)我們的測算,全國焦企噸鋼利潤平均不足200元,這還是在焦炭現(xiàn)貨價(jià)格提漲四輪的情況下。低利潤很大程度上限制了焦企復(fù)產(chǎn)的欲望,同時(shí)焦炭新增產(chǎn)能的投放對供應(yīng)端的影響也不會(huì)太大。截至3月18日,全樣本獨(dú)立焦企焦炭產(chǎn)量為64.87萬噸,環(huán)比增加2.06萬噸,同比減少8.98萬噸;247家鋼廠日均消耗焦炭產(chǎn)量46.99萬噸,環(huán)比增加1.24萬噸,同比減少1.96萬噸。可以看出,焦炭供應(yīng)恢復(fù)依然是比較緩慢的。

            今年焦炭總體庫存較低,2月下旬還在降庫。上周,鋼廠+港口+焦化廠的焦炭庫存雖然環(huán)比增加43.7萬噸,但依然處于歷史同期最低值,且?guī)齑骐y以繼續(xù)上升。同時(shí),庫存結(jié)構(gòu)也有利于焦炭價(jià)格上行。鋼廠和焦化廠的焦炭庫存較低,港口貿(mào)易商以出貨為主,投機(jī)庫存不高,隨著真實(shí)需求轉(zhuǎn)好,鋼廠補(bǔ)庫,更有利于焦炭價(jià)格上漲。

            高爐進(jìn)入密集復(fù)產(chǎn)期

            采暖季限產(chǎn)結(jié)束后鋼廠進(jìn)入密集復(fù)產(chǎn)期,生鐵產(chǎn)量明顯回升,相對于焦化廠復(fù)產(chǎn),鋼廠復(fù)產(chǎn)速度還是偏快一些。一方面,雖然螺紋鋼噸鋼利潤偏低,但板材類鋼材利潤較好;另一方面,相對于電爐鋼高昂的成本,長流程鋼廠生產(chǎn)依然具有成本優(yōu)勢。此外,鐵礦石緊缺程度不像焦煤,不會(huì)由于缺礦而被迫減產(chǎn),更多是基于鋼廠的利潤情況而定。

            可以發(fā)現(xiàn),鋼廠復(fù)產(chǎn)速度明顯加快,本周唐山有20家鋼企共計(jì)23座高爐復(fù)產(chǎn),同時(shí)河南、內(nèi)蒙古、山東、山西等地也有部分高爐開始復(fù)產(chǎn)。截至3月18日,247家鋼廠日均生鐵產(chǎn)量220.7萬噸,環(huán)比增加5.64萬噸,同比減少12.3萬噸,3月底日均生鐵產(chǎn)量有望恢復(fù)到235萬—240萬噸,屆時(shí)焦炭需求將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

            綜上所述,隨著鋼廠復(fù)產(chǎn),焦炭需求將繼續(xù)好轉(zhuǎn),另一方面焦炭供應(yīng)難以大幅回升,因此焦炭庫存在低位基礎(chǔ)上將繼續(xù)回落,同時(shí)高昂的生產(chǎn)成本對其支撐力很強(qiáng)。預(yù)計(jì)后期焦炭價(jià)格有望繼續(xù)反彈,同時(shí)焦煤價(jià)格也將更加強(qiáng)勢。