2021年，在新冠疫情反復(fù)的背景下，美元貨幣寬松拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，帶動全球鐵礦石需求增加，價格漲破歷史紀(jì)錄，全球鐵礦石供應(yīng)猛增。隨后，在我國能耗雙控等一系列政策的影響下，下游需求急劇減少，鐵礦石價格大幅下跌。

        2022年，俄烏沖突爆發(fā)，能源價格大幅上漲，歐美高通脹下持續(xù)加息，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻，海外鐵礦石需求明顯轉(zhuǎn)弱，礦價下跌使鐵礦石供應(yīng)急劇減少。當(dāng)時，我國面臨“三重壓力”，及時出臺一攬子穩(wěn)增長政策措施，有效穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)，對進(jìn)口礦的需求小幅回升。

        2023年前三個季度，美元高利率政策持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，海外鐵礦石需求持續(xù)低迷，全球礦業(yè)市場艱難回升。我國經(jīng)濟(jì)總體處于疫后修復(fù)期，通過采取積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，大力刺激國內(nèi)消費(fèi)和投資，使中國經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)、運(yùn)行平穩(wěn)，國內(nèi)對鐵礦石的需求增長強(qiáng)勁。

        由此可見，過去3年間，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，在我國政府的精準(zhǔn)調(diào)控下，全球鐵礦石的供需形勢先后經(jīng)歷了“過熱時的降溫”“過冷時的補(bǔ)暖”“恢復(fù)中的鞏固”等過程。

        近3年全球鐵礦石發(fā)貨情況

        全球發(fā)貨量有所波動，發(fā)貨來源結(jié)構(gòu)變化較小。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年1月—9月份，全球鐵礦石累計(jì)發(fā)貨量為11.52億噸，較2022年同期增加3043萬噸，但較2021年同期減少1637萬噸（如圖1所示）。

        從全球鐵礦石發(fā)貨來源國結(jié)構(gòu)看，主要來源國是澳大利亞和巴西，近3年兩國發(fā)貨量占全球發(fā)貨總量的80%以上，占有絕對優(yōu)勢，而其他所有國家合計(jì)發(fā)貨量占比僅在16%左右，且該結(jié)構(gòu)近3年變化較小。

        澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量逐年攀升，巴西有一定波動，其他國家緩慢增長。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近3年澳大利亞發(fā)貨量逐年攀升，其中2023年1月—9月份達(dá)到6.98億噸，較2022年同期增加1000萬噸以上，較2021年同期增加1500萬噸以上。近3年巴西發(fā)貨量先減后增，波動較大，其中2022年1月—9月份累計(jì)發(fā)貨量為2.52億噸，較2021年同期減少約1400萬噸，但2023年同期快速回升至2.68億噸，較2022年增加了1600萬噸。

        近3年全球除澳大利亞、巴西外的其他地區(qū)合計(jì)發(fā)貨量先大幅回落后緩慢回升，2023年1月—9月份同比僅增加了250萬噸。

        近3年主要礦山發(fā)貨情況

        澳大利亞三大礦山發(fā)貨量有增有減，其他澳大利亞礦山發(fā)貨量緩慢遞增。從必和必拓2023年月度發(fā)貨量情況可見，9月份較8月份出現(xiàn)一定下滑，減少近280萬噸，同比減少了70萬噸左右，這主要是受當(dāng)?shù)罔F路樞紐擴(kuò)建及維護(hù)的影響所致。但從1月—9月份累計(jì)發(fā)貨量看（圖2），近3年必和必拓波動幅度較小。其中，2022年1月—9月份累計(jì)2.10億噸，同比減少530萬噸；2023年1月—9月份同比小幅增加了100萬噸，增幅小于0.5%，基本持平。

        2023年9月份，力拓發(fā)貨量約2860萬噸，環(huán)比增量超過90萬噸。2023年1月—9月份，力拓累計(jì)發(fā)貨量達(dá)到2.43億噸，較2021年同期增加約600萬噸，較2022年同期增加約940萬噸，增長顯著（圖3所示）。這主要受益于皮爾巴拉系統(tǒng)性能的改善和Gudai-Darri（庫戴德和）項(xiàng)目的穩(wěn)步增產(chǎn)，以及安全生產(chǎn)系統(tǒng)生產(chǎn)力的提高等。

        從FMG近3年月度發(fā)貨量可以看出，其波動幅度相對較大。由于維護(hù)保養(yǎng)活動增多，以及第二季度（2022-2023財(cái)年末）沖量結(jié)束，導(dǎo)致2023年9月FMG發(fā)貨量不足1500萬噸，環(huán)比減少近190萬噸，同比減少120萬噸，降幅分別達(dá)到11%和8%。近3年1月—9月份FMG累計(jì)發(fā)貨量先增后減，其中2022年1月—9月份較2021年同期增加約950萬噸，而2023年1月—9月份較2022年同期減少約200萬噸（圖4所示）。

        澳大利亞除三大礦山（必和必拓、力拓和FMG）以外的礦產(chǎn)公司（包括澳大利亞礦產(chǎn)資源公司、卡拉拉等），近3年發(fā)貨量逐年小幅增長（圖5所示）。其中，2022年1月—9月份其累計(jì)發(fā)貨量較2021年同期增加約500萬噸，2023年1月—9月份較2022年同期增加約240萬噸（圖6所示）。

        前三季度，巴西淡水河谷（VALE）發(fā)貨量與去年同期持平，其他巴西礦山增加明顯。淡水河谷2023年月度發(fā)貨量呈現(xiàn)季節(jié)性回升，規(guī)律與前兩年類似（圖7所示）。2023年9月發(fā)貨量雖然較8月小幅回落35萬噸，但仍處于全年相對高位，且同比增加近290萬噸。從圖8所示的淡水河谷近3年1月—9月份累計(jì)發(fā)貨量看，2022年1月—9月份累計(jì)量較2021年同期減少約650萬噸，但2023年同期與2022年同期基本持平。

        2023年1月—9月份巴西其他礦山（包括CSN等）合計(jì)發(fā)貨量基本都超過了前兩年（圖9所示），雖然9月份發(fā)貨量環(huán)比有135萬噸的減量，但較前兩年都有小幅增加。近3年1月—9月份其累計(jì)發(fā)貨量先降后增，其中，2022年1月—9月份累計(jì)量較2021年減少了約600萬噸，而2023年1月—9月份較2022年同期大幅增加1435萬噸（圖10所示）。

        全球鐵礦石消耗情況

        全球生鐵產(chǎn)量與用礦變化。據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)（如表1所示），2023年1月—9月份全球37個國家（地區(qū)）高爐生鐵產(chǎn)量同比增加1535萬噸。其中，中國產(chǎn)鐵水6.75億噸，占全球的68.4%，同比增加1905萬噸；除中國以外的其他國家（地區(qū)）共產(chǎn)鐵水3.12億噸，同比減少371萬噸。按62%品位折算，2023年1月—9月份全球高爐用礦量同比增加2475萬噸。其中，中國增加3073萬噸，其他國家（地區(qū)）減少近600萬噸。

        從2023年1月—9月份全球主要地區(qū)高爐用礦量同比增量情況（表2）可見，用礦增量最大的是中國，其次是印度，韓國、獨(dú)聯(lián)體和南非也有小幅增長；同比減少的主要是歐洲、美洲、日本以及大洋洲等，共減少鐵礦石消耗1844萬噸。

        中國鐵礦石進(jìn)口量與來源結(jié)構(gòu)變化。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)（圖11所示），2023年1月—9月份我國鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量達(dá)8.77億噸，同比增加5457萬噸。其中，澳大利亞與巴西是我國鐵礦石進(jìn)口最主要來源國，兩國合計(jì)占總進(jìn)口量的83.5%，同比降低2.5個百分點(diǎn)；印度礦占總進(jìn)口量的3.2%，同比提高2個百分點(diǎn)；南非礦占總進(jìn)口量的3.1%，同比降低0.5個百分點(diǎn)；從上述4國以外的其他國家（地區(qū)）合計(jì)進(jìn)口量占比為10.3%，同比提高了1個百分點(diǎn)。

        另外，從2023年1月—9月份我國不同進(jìn)口礦來源累計(jì)同比增量情況可見，從澳大利亞和巴西的進(jìn)口量都增加了1270萬噸左右，增量貢獻(xiàn)占比均達(dá)到23%以上。從印度進(jìn)口的增量更為顯著，達(dá)到1778萬噸，占我國總增量的32.6%，這主要由于2022年11月份印度下調(diào)了鐵礦石出口關(guān)稅，其出口量快速反彈所致。受到南非當(dāng)?shù)罔F路運(yùn)輸限制的影響，近3年從南非的進(jìn)口量逐年減少。2023年1月—9月份南非礦進(jìn)口量同比減少了214萬噸。來源于其他國家（地區(qū)）的累計(jì)進(jìn)口量同比增加了1335萬噸，增量貢獻(xiàn)占比達(dá)到24.5%。

        結(jié)論與展望

        第一，近3年全球鐵礦石發(fā)貨量有所波動。其中，澳大利亞發(fā)貨量逐年攀升，巴西季節(jié)性波動較大，而且兩國發(fā)貨量占發(fā)貨總量的80%以上，壟斷地位優(yōu)勢明顯。

        第二，2023年1月—9月份全球鐵礦石累計(jì)發(fā)貨量同比增量中，源自四大礦山的增量不足1/3，且僅力拓有一定增量，必和必拓與淡水河谷基本持平，F(xiàn)MG有小幅減量。

        第三，全球鐵礦石需求方面，2023年1月—9月份累計(jì)同比出現(xiàn)增加的國家主要是中國、印度和韓國等，出現(xiàn)明顯減少的主要是歐洲、美洲、日本等。

        第四，2023年1月—9月份我國鐵礦石進(jìn)口的累計(jì)增量超過5400萬噸，其中，除了南非礦有小幅減量以外，澳礦和巴西礦增量都超過1260萬噸，特別是印度礦的增量達(dá)到1780萬噸，占總增量的1/3。

        第五，未來鐵礦石需求端，鑒于上年基數(shù)偏小，預(yù)計(jì)第四季度海外需求同比約有600萬噸增量，但全年需求量將與上年基本持平。由于我國鋼廠效益持續(xù)虧損，疊加冬季下游項(xiàng)目開工減少，第四季度國內(nèi)需求也會隨之環(huán)比轉(zhuǎn)弱。

        第六，未來鐵礦石供應(yīng)端，預(yù)計(jì)第四季度海外鐵礦的發(fā)運(yùn)量仍將平穩(wěn)增加，第四季度四大礦較上年的增量在300萬噸左右，其他礦山國際發(fā)運(yùn)增量為700萬噸左右。

        第七，全球鐵礦石供需弱平衡依然是2023年的主旋律，第四季度我國港口雖有小幅累庫，但增量有限，預(yù)計(jì)2023年末45個主港鐵礦石庫存在1.2億噸左右。