人民銀行18日發(fā)布公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，今日開(kāi)展500億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.20%與此前持平；鑒于當(dāng)日有1000億元逆回購(gòu)到期，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠500億元。這也是央行連續(xù)第三個(gè)交易日將逆回購(gòu)操作量維持在500億元，全口徑計(jì)算，截至目前本周公開(kāi)市場(chǎng)合計(jì)凈回籠400億元。
　　隨著繳稅走款進(jìn)入尾聲，流動(dòng)性整體回歸平穩(wěn)局面。18日早盤，銀行間質(zhì)押式隔夜回購(gòu)利率回落超20BP，7天期品種亦小幅下行。截至發(fā)稿，DR001較前一交易日下行23.50BP，報(bào)1.9192%；DR007下行2.12BP，報(bào)2.1573%。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜及7天期品種亦有所回落，其中隔夜Shibor跌22.00BP，報(bào)1.9320%；7天Shibor跌1.00BP，報(bào)2.1720%；14天Shibor漲11.00BP，報(bào)2.3060%。
　　某華北某交易員表示，隨著年末時(shí)間窗口逐步逼近，考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、投資依然相對(duì)疲弱，疊加管理層傾向通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具維持流動(dòng)性平衡的態(tài)度，市場(chǎng)全面降準(zhǔn)預(yù)期減弱，短期內(nèi)市場(chǎng)或沒(méi)有太明確的方向，資金利率窄幅震蕩或成常態(tài)。


　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，面對(duì)年底前流動(dòng)性波動(dòng)加大、穩(wěn)增長(zhǎng)需求上升的局面，若單純從流動(dòng)性管理角度出發(fā)，年底前央行階段性加大逆回購(gòu)操作規(guī)模，以及適度加量續(xù)做MLF，即可應(yīng)對(duì)各類流動(dòng)性擾動(dòng)。但若在兼顧流動(dòng)性管理的同時(shí)，著眼釋放溫和穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，推動(dòng)信貸、社融增速較快回升，并引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，年底前央行也可能再次實(shí)施降準(zhǔn)。
　　中金公司研究部也表示，事實(shí)上，除了碳減排工具落地外，央行國(guó)慶節(jié)后在公開(kāi)市場(chǎng)上的投放一直偏積極，資金利率也始終圍繞在政策利率中樞波動(dòng)，銀行間流動(dòng)性合理充裕，也從側(cè)面反映出央行目前穩(wěn)貨幣的意愿較高。
　　而針對(duì)2022年流動(dòng)性走勢(shì)，招商證券預(yù)計(jì)，2022年流動(dòng)性或整體維持中性。其研報(bào)顯示，隨著疫苗接種普及率提升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)并伴隨通脹抬頭，美債收益率持續(xù)走高，美國(guó)流動(dòng)性收緊預(yù)期漸行漸近。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)雖早已恢復(fù)，但最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出復(fù)蘇有所放緩，預(yù)計(jì)后續(xù)外需將有一定壓力，同時(shí)PPI上升導(dǎo)致制造業(yè)成本提升，因此貨幣政策持續(xù)收緊概率不大，但也難以持續(xù)寬松，或?qū)⒕S持中性。
　　值得一提的是，11月16日晚，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在北京人民大會(huì)堂出席世界經(jīng)濟(jì)論壇全球企業(yè)家特別對(duì)話會(huì)。李克強(qiáng)表示，將穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，繼續(xù)面向市場(chǎng)主體需求制定實(shí)施宏觀政策，適時(shí)出臺(tái)實(shí)施更大力度的組合式減稅降費(fèi)舉措；加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。