周三（4月13日），A股三大股指重回調(diào)整格局。醫(yī)藥、新能源、基建等權(quán)重板塊下挫，拖累指數(shù)震蕩走低，滬指圍繞3200點(diǎn)關(guān)口展開爭(zhēng)奪。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3186.82點(diǎn)，下跌0.83%；深證成指報(bào)11568.17點(diǎn)，下跌1.60%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2466.84點(diǎn)，下跌2.25%。

        資源類板塊是當(dāng)日盤面最強(qiáng)主線。以申萬(wàn)行業(yè)劃分，煤炭、有色金屬行業(yè)收盤漲幅分別達(dá)3.82%和2.19%，位居所有一級(jí)行業(yè)前兩位。

        相關(guān)大宗商品價(jià)格飆升是推動(dòng)資源股上漲的重要原因。國(guó)內(nèi)商品期市昨日漲跌參半，其中原油系、基本金屬漲幅居前，滬鎳、燃油、原油上漲超5%，瀝青、低硫燃料油上漲近4%，滬鋅漲幅超3%；貴金屬價(jià)格走高，滬銀漲幅超1%，滬金上漲近1%。

        部分資源類龍頭公司的亮麗業(yè)績(jī)則進(jìn)一步提振資金情緒。作為有色金屬板塊最大市值公司，紫金礦業(yè)盤中一度上漲超9%，收盤上漲7.28%，最新市值超過(guò)3200億元。自3月中旬見底以來(lái)，紫金礦業(yè)股價(jià)持續(xù)攀升，過(guò)去1個(gè)月累計(jì)漲幅超過(guò)30%。

        4月11日盤后，紫金礦業(yè)披露2022年一季報(bào)，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收647.71億元，同比增長(zhǎng)36.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為61.24億元，同比增長(zhǎng)143.88%。公司方面表示，報(bào)告期內(nèi)，公司努力克服疫情、地緣沖突等外部環(huán)境影響，把握金屬價(jià)格高企的有利時(shí)機(jī)，緊盯全年生產(chǎn)目標(biāo)，精心組織生產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)再創(chuàng)佳績(jī)，順利實(shí)現(xiàn)首季“開門紅”。

        國(guó)信證券點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，紫金礦業(yè)克服疫情等多重挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)了一批重大旗艦項(xiàng)目的超預(yù)期建成投產(chǎn)，核心礦產(chǎn)品放量正好處于大宗金屬價(jià)格的歷史高位區(qū)間，業(yè)績(jī)有望呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2021年是公司歷史上業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的一年，預(yù)計(jì)2022年在此基礎(chǔ)之上仍有望實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。

        除紫金礦業(yè)外，千億市值的中煤能源在周一披露一季報(bào)預(yù)增公告后，近期股價(jià)收獲兩連板，成為煤炭板塊的領(lǐng)漲龍頭。中煤能源公告顯示，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)64.5億至71.3億元，同比增長(zhǎng)83.8%至103.2%。即便以增幅下限計(jì)算，中煤能源今年一季度業(yè)績(jī)也將創(chuàng)造上市以來(lái)最佳，且超出部分機(jī)構(gòu)此前預(yù)期。

        德邦證券統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季報(bào)全行業(yè)同比增速中位數(shù)為63%，上游原材料增速領(lǐng)先，石油石化、基礎(chǔ)化工、鋼鐵、有色金屬行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊僦形粩?shù)均超100%，煤炭行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊僦形粩?shù)達(dá)71.4%。此外，結(jié)合業(yè)績(jī)預(yù)告前后機(jī)構(gòu)盈利預(yù)測(cè)調(diào)整看，今年一季報(bào)超預(yù)期概率較大的行業(yè)包括煤炭、基礎(chǔ)化工（化工新材料、農(nóng)化）、電力設(shè)備（風(fēng)電光伏設(shè)備、鋰電材料）等。

        整個(gè)市場(chǎng)層面，中信建投策略首席陳果認(rèn)為，當(dāng)前A股股票性價(jià)比已經(jīng)較高，但或還需充分換手。目前股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)觸及近7年90%分位數(shù)高點(diǎn)，大盤指數(shù)估值也已經(jīng)調(diào)整至2019年底的水平。但是，換手率并未觸底，大部分機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)仍持中性態(tài)度，市場(chǎng)情緒釋放尚不完全。等待市場(chǎng)充分換手后，底部特征可能會(huì)更加清晰。

        “總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為市場(chǎng)處于中期視角下的磨底期，此時(shí)投資者應(yīng)保持耐心，不宜冒進(jìn)，等待機(jī)會(huì)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，亦可逐步布局，布局方向重點(diǎn)關(guān)注早周期品種（地產(chǎn)鏈等）。如果后續(xù)美債利率趨穩(wěn)，則可以考慮逐步加大對(duì)成長(zhǎng)股的配置?！标惞f(shuō)。